|
|
Ekonomická kríza a zmena role centrálnych bánk: prípadová štúdia Českej a Slovenskej republiky
Galbová, Lenka
Galbová, L. Ekonomická krize a změna role centrálních bank: případová studie České a Slovenské republiky. Diplomová práce. Brno: Mendelova univerzita v Brně, 2018. Diplomová práce se zabývá vlivem měnové politiky na ekonomiku České republiky v období finanční krize a po ní. Teoretická část popisuje přijatá opatření měnových autorit v obou státech se zaměřením na standardní i nestandardní nástroje, které byly v těchto časech využity. Hlavní část práce zkoumá vliv měnové politiky vícerozměrnou regresní analýzou časových řad na export a inflaci České a Slovenské republiky pomocí vybraných ukazatelů. Na základě výsledků analýzy hodnotí vliv měnové politiky v obou zemích.
|
|
|
Nekonvenčné nástroje Európskej centrálnej banky v období finančnej krízy
Bírošík, Roman
Bakalářská práce se zabývá měnovou politikou Evropské centrální banky. Popisuje příčiny využití nekonvenčních měnověpolitických nástrojů a vysvětluje jejich fungování v praxi. Následně je hodnocena efektivnost nestandardních nástrojů na základě příslušných ekonomických ukazatelů vzhledem k vytyčeným cílům. Jedna kapitola práce je věnována fungování transmisního mechanismu měnové politiky a důvodům jeho narušení.
|
|
|
Záporné úrokové sazby jako nástroj měnové politiky
Tvrdek, Filip ; Bič, Josef (vedoucí práce) ; Žamberský, Pavel (oponent)
Bakalářská práce se zabývá opatřením záporných úrokových sazeb využívaným jako nástroj měnové politiky. V úvodní části popisuje teoretická a makroekonomická východiska a příčiny které vedly centrální banky k zavedení nekonvenčních opatření. V hlavní části jsou prezentovány možné účinky politiky záporných úrokových sazeb, jejichž přítomnost je ověřována na příkladu pěti ekonomik - Švédska, Dánska, eurozóny, Švýcarska a Japonska. V závěru jsou empirické poznatky hodnoceny smíšeně s upozorněním na možná budoucí rizika.
|
|
|
The Effectiveness of Unconventional Monetary Policy Tools at the Zero Lower Bound: A DSGE Approach
Malovaná, Simona ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Franče, Václav (oponent)
Jakmile centrální banka vyčerpá svůj prostor ovlivňování krátkodobých úroko- vých sazeb, není již dále schopna uvolňovat měnové podmínky. Poté musí svou pozornost obrátit k nekonvenčním opatřením. Tato práce diskutuje vhodnost jednotlivých nekonvenčních nástrojů měnové politiky v případě České republiky, přičemž devizové intervence se jeví jako nejvhodnější volba. Ke srovnání jed- notlivých měnopolitických nástrojů v prostředí nulové dolní meze pro úrokové sazby je využit dynamický stochastický model všeobecné rovnováhy pro malou otevřenou ekonomiku odpovídající přístupům Nové keynesovské ekonomie, který je odhadnut pro Českou republiku a rozšířen o devizové intervence. Práce přináší tři hlavní poznatky. Za prvé, volatilita reálných a nominálních makroekonomických proměnných je zesílena v odezvě na domácí poptávkové, zahraniční finanční a inflační šoky. Za druhé, volatilita cen výrazně klesá, pokud centrální banka cíluje cenovou hladinu nebo měnový kurz. Za třetí, devizové intervence fixující nominální měnový kurz na stanovené hladině či intervence určené ke korekci vychýlení reálného měnového kurzu představují efektivní stabilizátor cen, přičemž intervence...
|
|
|
Fed's and ECB's monetary policy during the crisis - differences and their reasons
Žáček, Jan ; Holub, Tomáš (vedoucí práce) ; Franče, Václav (oponent)
Tato bakalářská práce zanalyzuje přístupy Federálního rezervního systému a Evrop- ské centrální banky k monetární politice během krize. Hlavní část této práce se zabývá nekonvenčními opatřeními měnové politiky, která byla během krize prove- dena. Nejprve příslušná opatření představujeme, poté jednotlivé přístupy srovnáváme a uvádíme důvody, které zapříčinily odlišné chování Federálního rezervního systému a Evropské centrální banky. Tato práce udává šest hlavních rozdílů a jejich přís- lušné příčiny. Prvním a základním rozdílem je pohled na nekonvenční monetární politiku, a to ve smyslu komplementu nebo substitutu ke stávající politice. Druhý signifikantní rozdíl můžeme najít v chování v období před pádem Lehman Brothers. Za třetí, načasování implementace nekonvenčních opatření se také liší. Za čtvrté, zatímco pro Federální rezervní systém bylo nakupování vládních dluhopisů běžnou záležitostí již před krizí, pro Evropskou centrální banku to byla novinka. Pátým rozdílem je použití přímých nákupů versus půjček jištěných pomocí kolaterálu. Poslední rozdíl tkví v přístupu k řízení hlavních úrokových sazeb, ve kterém byl Federální rezervní systém agresivnější. Důvody, které přispěly k těmto odlišným přístupům, jsou různorodé - mandáty centrálních bank, způsob distribuce likvidity, struktura finančních...
|
|
|
Význam zdrojů likvidity centrální banky v průběhu finanční krize. Vývoj pozice věřitele poslední instance
Laga, Václav ; Brůna, Karel (vedoucí práce) ; Šíma, Ondřej (oponent)
Cílem diplomové práce je dokumentace významu zdrojů likvidity centrálních bank v průběhu distorzí na finančních trzích a analýza vývoje funkce LLR. Zvolené téma jsme zkoumali na třech historických příkladech: bankovní panice v roce 1866, Velká hospodářské krizi a současné finanční krizi, přičemž jsme se soustředili na interakci zvýšené poptávky po likviditě a nabídky likvidity ze strany centrálních bank. Na pozadí širokého dějinného rozpětí jsme také analyzovali změny v pozici LLR. V diplomové práci jsme ukázali, že restriktivní měnová politika v průběhu finančních distorzí může tržní poruchy dále prohloubit a způsobit vážnou recesi. Z rozboru jednání BoE v roce 1866 a FED v průběhu současné finanční krize naopak vyplývá, že expanzivní přístup a značně endogenní nabídka likviditních prostředků centrálních bank dokáží nervozitu na finančních trzích mírnit a projevy recese tlumit. Analýza kroků FED také ukázala, že má-li být dnes politika LLR účinná, musí centrální banky rozšířit používané instrumentárium o další nástroje.
|
|
|
Spillover of the ECB's Monetary Policy Outside the Euro Area: How Different is Conventional From Unconventional Policy?
Babecká Kucharčuková, Oxana ; Claeys, Peter ; Vašíček, Bořek
Tato studie se zabývá makroekonomickými dopady měnové politiky ECB na eurozónu a šest zemí EU mimo eurozónu. Analýza je založena na vývoji syntetického indexu celkových měnových podmínek eurozóny (MCI), který lze rozložit na konvenční a nekonvenční opatření. Standardní měnový VAR zahrnující složky MCI ukazuje na odlišnost transmise nekonvenční politiky v eurozóně od politiky konvenční: ceny reagují rychle, ale dopad na výstup (průmyslovou produkci) je slabý. Analýza s využitím vektorové autoregrese s blokovou restrikcí potvrzuje, že měnová politika eurozóny se přelévá do makroekonomického vývoje zemí mimo eurozónu. Zatímco konvenční měnová politika má všeobecný dopad na reálnou ekonomiku, měnový kurz a ceny, politika nekonvenčních opatření vedla z různorodým reakcím. Měnové kurzy reagují poměrně rychle, ale důsledky pro reálnou ekonomiku lze najít jen pro některé země a cenový vývoj není významně ovlivněn.
Plný text:  PDF
|
host ::
RSS.